דורדאש, הבעלים של וולט, רוכשת את אינסטכרט ב-17 מיליארד דולר

דורדאש, החברה האמריקאית שמחזיקה בין היתר באפליקציית וולט, הודיעה כי תרכוש את אינסטכרט, המתחרה הגדולה שלה בארה״ב בתחום משלוחי המכולת, תמורת 17 מיליארד דולר. התמורה תשולם בשילוב של מזומן ומניות, ובעלי המניות של אינסטכרט יוכלו לבחור את התמהיל, כאשר חלק המניות יוגבל ל-25% לכל היותר מהתמורה הכוללת.

פרמיה על מחיר המניה

בעסקה נקבע מחיר של 65 דולר למניית אינסטכרט. מדובר בפרמיה של 11.3% על מחיר הנעילה האחרון בנאסד״ק, ושל 26% על המחיר שבו נסחרה בשבוע שעבר, לפני שדיווחים על מגעים בין החברות הגיעו לתקשורת.

• אינסטכרט: נסחרת בשווי של כ-13.9 מיליארד דולר. החברה הונפקה לפני שלוש שנים, ומי שהשקיע בהנפקה רשם מאז תשואה של קרוב ל-95%.
• דורדאש: נסחרת בשווי של 73.4 מיליארד דולר, מנוהלת מסן פרנסיסקו ופועלת ב-40 מדינות תחת מותגים שונים. ב-2021 רכשה את וולט בעסקה של כ-8.1 מיליארד דולר.

הרציונל: לתת לחנויות הקטנות להתחרות

לפי הודעת החברות, רוב קניות המכולת עדיין מתבצעות בחנויות, אך יותר ויותר צרכנים קונים ברשת ומצפים למשלוח מהיר ובמחיר סביר. הרשתות הגדולות מקימות מחסנים וציי משלוחים משלהן, בעוד שחנויות קטנות מתקשות להתמודד מולן. בנקודה הזו, לטענת החברות, נכנסים השירותים שלהן.

טוני שו, מייסד שותף ומנכ״ל דורדאש, הסביר כי מכירת מכולת אונליין היא משימה מורכבת, שבה צריך לבחור "אבוקדו בשל" ולהביא את הגלידה "לפני שהיא נמסה". לדבריו, אינסטכרט צברה ניסיון בעבודה מול המוכרים, ודורדאש בנתה רשת שליחויות וטכנולוגיה שחנויות מקומיות נשענות עליה. כריס רוג'רס, מנכ״ל אינסטכרט, ציין כי ב-14 השנים האחרונות החברה שינתה את תחום המכולת המקוונת, וכי המיזוג יאפשר לה להציע חוויה טובה יותר ללקוחות ולמוכרים.

מימון ולוחות זמנים

דורדאש מסרה כי העסקה תמומן בין היתר באמצעות גיוס חוב, ולרשותה כבר התחייבות להלוואת גישור מג'יי.פי מורגן. החברה מבקשת לשמור על דירוג השקעה.

השלמת העסקה צפויה בסוף 2027 או במחצית הראשונה של 2028. היא כפופה לאישור בעלי המניות של אינסטכרט ולאישורים רגולטוריים, בהם בקנדה ובישראל. בעלי מניות המחזיקים ב-19% מאינסטכרט כבר הודיעו כי יצביעו בעד.